台股崩跌破季線「結構瑕疵風險」曝光！但修正近滿足點低接時間到

地緣風險和AI泡沫疑慮，台股10個交易日內崩跌1887.87點，跌幅7.86%，幾乎吃掉近3個月漲幅，跌破季線，退守22000點。前外資半導體分析師、騰旭投資長程正樺表示，台股只靠台積電拉抬，漲時未必跟漲，但跌時會跟跌，呈現結構性的瑕疵和風險。但投信法人認為，台股7月自高點修正近一成，已近修正滿足點，可低接質優科技股。

台股上周五補跌，早盤一度大跌近千點，終場指數重挫752.63點，為台股史上單日第2大跌點，跌幅3.29%，跌破季線但守在22000點之上，收盤價22119.21點，週線連二黑。

台股近期回檔修正大於亞股其他市場，程正樺指出，這就是只依靠權值股/台積電拉抬指數的副作用，多頭時的指數漲點，幾乎全數由台積電/權值股貢獻，指數雖然上漲，但市場不見得全部認同，所以個別股不會漲。

程正樺進一步指出，下跌的時候權值股/台積電領跌，但只占65%的點數，由市場信心不足甚至恐慌，個別股會跟跌，貢獻另外35%的跌點，這也是近期一直重複提到的，台股結構上的瑕疵與風險，所以分散投資是要的！

野村投信國內股票投資部主管姚郁如分析，除非出現立即的經濟衰退風險，否則近期的股市反映的僅是多頭暫時休息，而非中期修正。市場噪音在美國大選前後都會存在，當市場消化這些不確定性後，市場的回檔修正反而提供了具有競爭力和良好盈利增長公司的絕佳買入機會。從長期來看，仍然看好受益於AI和HPC發展的行業及公司，另外除非美國大選過後產業政策導致供需平衡發生巨大變化，否則我們也看好綠色能源產業相關投資機會。

台股經過這波修正如何布局，PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪指出，台股須提防技術面修正壓。不過台股自7月11日高點下跌以來，跌幅-9.31%，電子指數同期跌幅更是來到-12.24%，從歷史走勢分析，多頭時期的回檔幅度約為-10%，預估短線已來到修正滿足點，下週可密切留意美國重量級科技大廠財報表現。

黃新迪表示，美股下周預計將有179家企業發布財報，其中包括許多重量級指標公司，如蘋果、亞馬遜、微軟、AMD、Meta、高通、英特爾等，目前根據預估，美股整體獲利成長可望達到年增8%，若財報數據優於預期，可望提振美股投資情緒，有利指數表現。

黃新迪提醒，過往數據顯示，美國大選選前一個月美股往往呈現走弱回檔，本次仍須留意大選前的魔咒，不過選後終將回歸基本面，包括對於AI技術進步對產業與需求的提升，以及美國就業與景氣的變化，都將左右美股表現並進一步牽動台股相關供應鏈股價。

隨著股價回檔，優質標的投資價值浮現，建議以2025年成長性高、具成長動能的半導體、電腦週邊、電子零組件為主，可特別著墨於半導體封測、測試介面、設備等族群。