靜待全村希望輝達財報重振AI多頭　 台股量縮、陷入季線整理

聯準會主席鮑爾明示降息在即，台股23日微幅上漲9.22點，漲幅0.04%，指數收在22158.05點，本周周線翻黑，全周回檔191.28點，跌幅-0.86%，平均日均量3277.43億元。投信法人表示，市場靜待輝達財報公布後續影響，台股量縮、面臨季線整理等，現階段的盤勢大致處於基本面進入等待期。

PGIM保德信中小型股基金經理人柯鴻旼表示，台股後續重點主要在本週末的美國聯準會主席鮑爾對9月降息預期的談話，以及28日登場的AI龍頭輝達財報，因此本週台股轉趨保守，加上成交量能不足，不利於突破上方套牢區，原本收復季線又得而復失；整體來看，台股自8月低點累積反彈超過2300點，短線面臨技術指標修正，故震盪難免。

柯鴻旼指出，股市對於輝達之前晶片延遲出貨利空多已消化，且延遲出貨並非不出貨，目前市場預期晶片量能明顯上升須等到明年上半年，因此只要輝達繳出亮眼財報，並對GB200有更明確的敘述或是對AI題材其他的應用出現，反映AI成長趨勢不變，將能重拾市場信心，化解市場對於AI的疑慮，對整體台股AI供應鏈與投資氛圍帶來正向挹注。

柯鴻旼強調，根據麥肯錫報告，生成式AI潛在可以協助各種產業額外產生2.6兆至4.4兆美金產值，而現在的趨勢才進入初階的AI Server佈建階段，回顧過往3G轉4G、4G轉5G的發展，都是基礎建設先行，再擴展至終端產品如PC、手機等，眼見現階段開始見到AI大廠陸續進入跟導入，這波AI的發展可望複製過去經驗，帶動AI相關供應鏈維持高速成長。

至於美國部份經濟數據不佳，柯鴻旼說明，雖然最新公布的製造業採購經理人指數(PMI)不及預期，萎縮速度來到年迄今最快，但服務業PMI卻連續2個月走高，顯示服務業活動穩步擴張，反映美國經濟的最大組成部分基本狀況仍佳，研判軟著陸機會仍大，而經濟數據的好壞，將為近期影響股市波動的因素。

針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，觀察大盤自19500指數點20000到點支撐點回彈以來的量縮、面臨季線整理等現象，可解讀為現階段的盤勢大致處於基本面進入等待期，以及技術面成為投資人短期進出的依據，因此，若當權值股進入整理之際，籌碼集中的中小型股表現則相對亮眼。

日盛投信台股投資研究團隊指出，多數IT硬體廠第二季毛利率與營利率皆上升，主要為產品組合優化、匯率有利，全球伺服器市場2024年的主要驅動力為AI伺服器，不論雲端服務商、伺服器品牌商訂單均在上升。

由於北美四大CSP持續加大資本支出於AI伺服器計畫不變，以因應 AI軍備競賽、大規模語言訓練模型LLM更新頻率縮短，需更多AI GPU支援此發展時程、AI的加入對雲端服務帶來綜效，帶來正向現金淨流入，下游客戶的投資報酬率提升帶動AI伺服器投資的持續性與力度。