郭明錤：Apple Intelligence難推升硬體出貨 蘋果明年上半年承壓

需求不如預期，蘋果下砍iPhone 16訂單。知名分析師郭明錤表示，今年第四季的iPhone 16銷售， 之所以優於去年同期，生產端改善是主因，以Apple低於預期的明年首季財測，明年首季產品營收僅成長約1% ，等於幾乎沒成長。根本的原因在於Apple Intelligence而無硬體重大創新，難以推升硬體出貨量。

郭明錤指出，iPhone 16與iPhone 15在今年第四季與去年第四季，分別量產約2,600萬支與2,300萬支 (Pro Max機型生產改善是增加主因)。受惠於新款iPhone生產改善，iPhone生產/出貨與銷售在今年第四季分別成長約4% 、6% ，而這也是今年第四季財報能略優于預期的主因之一。

郭明錤指出，因為新款iPhone向來都是剛發售就賣光，所以當Apple強調在今年第四季的iPhone 16銷售優於去年同期的iPhone 15時，生產端改善是主因，而非iPhone 16需求更強。

根據Apple低於預期的明年首季財測，假設明年首季營收與服務分別成長3.5% 、13% ，則明年首季產品營收僅成長約1% ，等於幾乎沒成長。這代表Apple自己都認為就算有了Apple Intelligence，在銷售旺季仍存在沒有成長甚至衰退的可能性。

郭明錤認為，根本的原因在於僅憑Apple Intelligence而無硬體重大創新難以顯著推升硬體出貨量，但目前市場共識應會認為是Apple Intelligence準備尚未完備所導致。Apple動能可能將自明年上半年開始承壓。