券商最樂觀預測 統一證券投顧: 明年元月行情可期 Q4有高點上看28000點

台股年底走勢震盪，各界關注川普明年上任美國總統後，為市場帶來變數，統一投顧董事長黎方國今天指出，台股2025年可望維持多頭，但看好下半年行情優於上半年，指數低點落在第2季，高點會出現在第4季，上看28000點大關。他建議，AI題材仍是投資主軸，明年第二季後可著手進場等待行情發酵。

統一證券集團今天(12/17)舉行2025年台股投資展望會，除邀請到台股資深分析師杜金龍，在自營界享譽盛名的統一證券總經理楊凱智領軍下，講師陣容堅強，也加入了財富管理、資產配置的議題，焦點對談更是由楊凱智與黎方國，現場回答觀眾問題。



黎方國指出，2025年元月美國總統川普就職，且農曆春節落在元月，在長假效應下，投資人應會退場避風險，不過，輝達執行長黃仁勳元月可能來台、台積電1月法說有望預告2025年強勁成長，台股元月行情仍正面可期待。

他指出，明年第2季因產業淡季、五窮六絕，搭配大股東賣股繳稅，預期台股低點將落在第2季；下半年，隨消費旺季到來、商品補庫存及因應川普關稅政策的提前備貨搶運潮，搭配AI發展更進階等，預期2025年第4季獲利年增23%為獲利最強的季度，將推升台股指數來到歷史新高28000點。

統一投顧指出，川普重返白宮後，延續「讓美國再次偉大」（MAGA）政策，推行減稅、加徵關稅、放鬆監管、回歸石化燃料等措施，對全球貿易與供應鏈穩定性構成挑戰。關稅政策將成為2025年的關鍵變數，聚焦於中國、墨西哥和加拿大，分階段實施的關稅措施可能引發下半年商品搶運潮，對製造業需求產生正面助力。

統一投顧也預估，聯準會2025年將降息3至4碼，並於第二季停止縮表，市場流動性將進一步提升，為美股再創歷史新高提供支撐。



統一投顧總經理廖婉婷也指出，台股在台積電技術領先、台灣供應鏈享有AI紅利下，預估2025年台股企業獲利挑戰4.6兆元，獲利年增近15%，電子業獲利成長性優於傳產及金融；以19X本益比評價，指數高點上看28000點。

明年布局密碼: A.P.T.

至於明年選股方向，統一投顧建議布局概念為A.P.T。其中，A圍繞在AI相關，Nvidia GB200放量出貨，雲端大廠自行開發ASIC AI平台，AI商機從當下最夯的雲端硬體建置，2025年將延伸到邊緣AI，包括軟體系統、AI PC、AI手機、自駕車與AI機器人等，落實AI變現。

P包括消費(Purchasing)及政策(Policy)，歐美降息逼出消費購買力，中國政策補貼也刺激消費，研判2H25消費力引爆，電子、傳產消費相關的議題將百花齊放。

T(Transform)則為新技術(Technology)及產業轉型(Transform)，包含半導體先進製程演進大趨勢，及面板業啟動轉型計畫。

在債券方面，統一證券國際財富管理處指出，隨著降息啟動，投資人要把握債券甜蜜進場點，目前美國十年期公債殖利率處在過去15年間少數高點位置，債券價格處於低點，非常適合投資人布局債券並長期持有，建議喜歡領息的投資人可瞄準債券天期十年以上，票面利息4%~5%之高信用評等(A~AAA級)債券。