ＤeepSeek橫空出世、輝達霸權時代結束？陸行之：不要把台積電綁在一起看

中國大陸AI創新公司DeepSeek橫空出世，美國科技股重挫，輝達（NVIDIA）的AＩ霸主地位岌岌可危，半導體分析師陸行之今天（1/28）指出，去年底他就多次建議投資人不要把台積電跟Nvidia 綁在一起看（結果公司還是在法說會把自己跟AI綁死，所以他一月法說會後就閉嘴少廢話)，因為Nvidia 營收占台積電營收不到15%，佔全球半導體營收不到10%，Nvidia 死不代表台積電及費城半導體指數要跟著一起死。

陸行之表示，各位粉絲可能覺得他潛水很久了，但昨天因Deepseek事件讓全球科技暨半導體板塊很慘烈，Nvidia 帶頭下殺16.97%，結果做AI ASIC的博通跌的17.4%更慘，他就想來分享一下看法。

陸行之說，去年底他就多次建議投資人不要把台積電跟Nvidia 綁在一起看（結果公司還是在法說會把自己跟AI綁死，所以我一月法說會後就閉嘴少廢話)，因為Nvidia 營收占台積電營收不到15%，佔全球半導體營收不到10%，Nvidia 死不代表台積電及費城半導體指數要跟著一起死

陸行之表示，Deepseek 事件後，他反而看到各家客戶資源釋放，不會被Nvidia 一家靠著Ai /cpu/nvlink，模組，系統，軟件每個產業鍊關節都來賺超高毛利率的公司綁架，資源釋放後，不會被Nvidia一家獨拿，這將結束這兩年一家吃肉，其他半導體公司只能喝湯的慘況。

陸行之還說，就Nvidia 大客戶如Open AI, Microsoft, Amazon, Google, Meta而言，之前加碼下的GB200/300/Rubin單子短期也不可能大幅縮減，重新改變訓練方法也需要時間，大概率訂單調整會發生在2026及以後，到時候，說不定台積電的主力客戶又變成水果/博通數據中心的自研AI ASIC大單，換句滑雙板專業術語，短期觀察指標是看Nvidia及台積電TSM ADR股價何時會上下體分離，哈哈。