看懂台積電今天關鍵財報三大重點！ 外資坦言股價難回900元

今年第二季投資市場風向球「關稅和AI」，ASML和台積電至關重要兩個財報今天將全數揭曉！外資點出，台積電需要對半導體關稅、AI需求和英特爾合資公司直球回應才能降低股價波動，三大情境分析下，最有可能是第二季營收仍看增、與英特爾合資須保護客戶股東權益，但短期目標價恐難回900元大關。

美系外資表示，今天法說會將關注三大重點，首先是半導體關稅的影響、AI需求是否持續，以及傳與英特爾合資公司的後續，預期台積電需直球對決來回應，才能降低股價的波動性。

美系外資雖維持台積電加碼評等和目標價1288元按兵不動，但也預設今天法說會的三情境：

第一情境為第二季營收預估成長逾5%、AI需求仍十分強勁、不打算通過英特爾合資的選項。此一情境機率為25%，股價有望站回900元，上看935元。

第二情境為第二季營收預估成長落在3~5%區間、AI需求雖有波動但仍健康、對英特爾合資公司持充分理由（保護客戶和股東權益等）不感興趣。此一情境機率為60%，預期股價會在894元區間。

第三情境為第二季營收預估持平甚至衰退、AI需求已達平衡或需下修CoWoS產能、關稅壓力下須考慮英特爾合資公司選項。此一情境機率為15%，股價恐會回落並下探800元大關。