關稅揭牌美就業爆冷美股嚇趴 台積電ADR跌逾2% 台股短線再震盪

川普揭牌全球最新對等關稅後，非農就業爆冷，美股1日全嚇趴，輝達和台積電ADR都大跌超過2%。投信法人表示，各國關稅陸續拍板，企業產能調配將有跡可循，急單效應可能放緩，雖然股市不確定性因素則可望下降，市場靜待半導體232調查結果公佈，股市可望重回基本面。

根據美國政府官方統計，當地七月非農就業人數只有增加7.3萬人，雖高於六月的1.4萬，但遠低於市場預估值10萬。同時，美國七月失業率維持在4.2%不變，平均時薪月增率小漲0.3%，符合市場預期。

分析師認為，勞動力市場正加速惡化，可能讓聯準會提前在九月會議上降息。依據芝商所（CME）FedWatch Tool統計，交易員對九月降息機率，已大增至80%。

安聯投信台股團隊表示，各國關稅已經陸續拍板，企業運作將有跡可循，急單效應可能放緩，這部分未來需要進一步關注，但對於股市不確定性因素則可望下降，下一步則有待232調查結果公佈，股市可望重回基本面。

安聯投信表示，AI類股在高成長支撐下，評價面相對高於其它族群，但只要營收能維持動能，AI族群仍可持續主流地位。目前加權指數本益比約在近十年的平均值亦無明顯高估，第二季財報亦是市場近期的明燈。這部份仍是AI類股的勝場，傳產股操作策則建議選股重選市。

安聯投信台股團隊表示，除了企業財報，美國物價動向牽動聯準會再次降息的決策，則是另一個觀察重點。另外就是232調查結果是重中之重；近期美元 指數走勢也需要再關注。佈局上仍建議以AI為主，但或可伺機留意低基期股的布局機會。

美對台關稅拍板20%，台股受影響上周五高檔震盪。統一投信表示，由於台灣目前稅率高於主要出口競爭對手，台股短線波動難免。目前台灣對美出口中約八成涉及美國232條款，後續半導體晶片的關稅結果，將是市場關鍵指標。

統一投信台股團隊表示，電子業因國際產能布局較分散，且部分伺服器產品仍可透過墨西哥轉運享有免關稅優惠，短線衝擊相對有限；消費性電子與傳統製造業因產線集中度較高，可留意後續影響。