非農就業如再惡化 外資：聯準會最快9月一次降息2碼、終端利率下探3%

美國就業數據爆冷，顯示美國經濟和勞動力市場放緩。美系外資紛紛預測，聯準會最快9月啟動降息1碼甚至2碼的策略，政策利率的最終落點可能下探至3%甚至更低。同時，聯準會內部鴿派力量正在集結，將為降息掃清障礙。

高盛基本情景假設是，聯準會將在今年9月、10月和12月連續三次降息1碼，並在明年上半年再進行兩次1碼的降息，最終使聯邦基金利率達到3.0-3.25%的區間。花旗的預測甚至更為激進，基準情景是政策利率或降至3%，風險將偏向於更低的利率。

兩家美系外資均認為，如果未來美國經濟資料進一步惡化，包括失業率再度攀升，聯準會在9月進行2碼的大幅降息也並非不可能。

聯準會政策走向與各國其他央行成為對比，政策分化也將削弱美元的利差優勢。高盛釋出看空美元的看法，從廣義實際貿易加權匯率看，美元仍比其長期平均水準高出15%；美國經常帳戶赤字占GDP比重高達4%，加上不斷收窄的利差，均不利於美元。