融資多殺多、陸廠價格戰陰影罩頂 記憶體股反彈撐不住 南亞科、華邦電一度跌停

台股今（3）受美股大漲激勵，開盤一度狂飆逾600點，但記憶體族群早盤大漲後，引爆多殺多，股價大洗三溫暖，南亞科（2408）、華邦電（2344）、群聯（8299）、力積電（6770）、華東（8110）、旺宏（2337）、威剛（3260）、十銓（4967）等逢高賣壓狂瀉，同步呈現開高走低，上沖下洗、震盪劇烈，市場信心動搖。

指標股群聯早盤開高後賣壓湧現，盤中翻黑跌破2000元，跌幅逾7%；旺宏一度攻上漲停，但漲停隨即打開，漲幅快速收斂至約3%，連帶拖累華邦電、南亞科賣壓加重，甚至一度殺至跌停價位，記憶體族群反彈不成，反釀成多殺多局面，成為盤面弱勢指標。

市場人士指出，記憶體族群雖有漲價題材，但短線面臨融資過高疑慮，除籌碼面外，在基本面好不容易取得聯手漲價共識後，也因陸廠記憶體廠出現「價格破壞」跡象，引爆賣壓逢高出籠。

市場傳出繼NAND Flash龍頭長江存儲（YMTC）下半年提前量產後，DRAM大廠長鑫科技（CXMT）傳出以破盤價銷售DDR4，其中DDR4 32GB模組報價僅138美元，約新台幣4,200元，對比目前市面行情仍高達300至400美元（約1萬至1.3萬元），等同僅三分之一價格，震撼市場。

此一消息引發投資人憂心，記憶體「超級循環」恐不僅提前結束，在陸廠接連攪局、價格戰升溫下，產業恐提早步入紅海競爭。

業界分析指出，DDR4 32GB模組成本每條不到新台幣1,000元，即使長鑫以4,200元價格拋售，仍具可觀獲利空間；若傳聞屬實，其衝擊程度甚至高於長江存儲提前量產NAND，將直接威脅南亞科、華邦電、力積電等台系DRAM三廠的中長期價格與獲利結構。

不過，法人指出，長江存儲今年產能擴充幅度已相對收斂，武漢三期即便提前導入武漢新廠，該廠將著重於DRAM的研發及量產，並非針對NAND產能擴充，對於短期NAND Flash供應影響有限，同時由於實體清單限制，加上中國內需同樣龐大，全球NAND供需仍將呈現吃緊態勢。