迎接二戰後歐洲最大轉型商機！DWS:新歐洲聚焦金融、國防、電網四大題材

美股受惠AI題材奔騰，歐洲也將迎來第二次世界大戰後重要轉型！掌握1000億歐元的德國法蘭克福的頂尖資產管理公司DWS聚焦歐洲轉型題材，美股與歐股估值仍有差距，在陸續擺脫能源倚賴後，新歐洲經濟題材將聚焦金融、國防、公用事業、再生能源如電網和儲能技術。

《德拉吉報告》(Draghi Report)在2024年發表後，歐盟站上關鍵的轉折點。《德拉吉報告》由前歐洲央行總裁德拉吉（Mario Draghi）於2024年應歐盟執委會委託完成，內容指出歐洲在經濟成長、技術創新與全球競爭力方面的落後，並提出多達383項建議，涵蓋資本市場整合、數位轉型、能源自主以及國防投資。然而截至今年，挑戰仍舊存在。

DWS表示，歐洲過去幾年都落後全球股市表現，因為過去主要的投資多聚焦在週期性產業，包括：汽車、原物料和軟體等。過去引以為傲的汽車產業，再如美國電動車龍頭特斯拉、中國電動車大舉入侵下，歐洲車廠優勢大幅削弱， 歐洲車廠獲利大幅下降。

德國5000億歐元基礎建設基金，將會投入電力相關設施，DWS點出新歐洲投資題材，AI資料中新建的確是落後美國3~5年，但歐洲半導體中荷蘭、電源管理方案廠商都有相當優勢，但GPU、CPU就比較沒有相關產業。

在投資組合配置方面，以本益比來看，美股本益比約20倍，歐股約14倍，歐洲股價相對美股是低估，但近期歐洲資金比重是有增加，顯示歐股有吸引力，在5000億歐元在政府出資和民間公司加乘下，資金外溢效果上看兆美元，因此青睞金融、國防、電廠等基礎建設。