美就業數據分歧　台股地緣政治擾局Q2首周周線收黑

美國3月就業報告各項數據表現分歧，非農新增就業低於預期，但失業率下滑，勞動參與率提升，美國勞動力市場似乎仍堅韌。市場預期使Fed再升息1碼的機率升高。地緣政治風險攪局 台股第二季首周周線收黑。市場將聚焦4月台積電、大立光等電子發說會。

台股在股東會旺季前，4月逢融券回補，指數接近萬六近關情怯，持續在15800點關卡震盪。PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕表示，近期地緣政治風險升溫，加上美國將於下周三公布CPI、美股超級財報周將在本月中下旬登場，觀望情緒又起，台股走勢也陷入震盪。

不過回顧台股這波反彈表現強勢，統計至3月底，加權指數自去年低點以來彈升25.3%，電子指數同期更是大幅反彈33%，傳產指數上漲16.6%，最為弱勢的金融指數彈幅亦有10%。

孫傳恕說明，根據過去20年資料統計，每當景氣燈號落入16以下的低迷時期，往往是台股中長期切入時點，根據過去6次經驗，當景氣初出現藍燈，台股因為缺乏成長動能，股價上漲趨勢不明顯，可是一旦在藍燈出現後一年，隨著盤面多反應完衰退的負面訊息，開始轉向展望未來谷底彈升的樂觀預期，加權指數平均可繳出9%表現。

安聯投信台股團隊表示，台股從3月來至4月初，表現要比美股來得強，尤其是半導體相關；但4月初以來迄今，美股半導體呈現漲多修正走勢，但台股走勢仍維持強勢，部分理由與資金青睞現金殖利率題材有關。

就總經面，安聯投信台股團隊表示，觀察近期美國公布的經濟數據、或是消費股業績表現等，確實有透露出景氣似乎開始疲軟的跡象；加上近期油價又因為減產因素而出現漲價效應，此可能對未來通膨的影響，都可能牽動美國聯準會接下來的政策步調，值得關注。

就題材面，安聯投信台股團隊表示，由於第二季開始步入股東會旺季，以及陸續登場的法說會，5、6月也將陸續公佈下半年展望，進而提供市場做為判斷下半年產業復甦的力道強弱的重要依據，所以第二季焦點會落在這些活動所釋出的訊息。