AI新創公司「估值激增獲利卻掛零」　分析師示警：恐比網路泡沫大17倍

AI人工智慧熱潮持續延燒，部分新創公司市值暴漲，卻未有實質獲利，《金融時報》報導也指出，人工智慧（AI）投資狂潮使過去12個月，10家AI新創公司市值激增近1兆美元，但這些公司卻全部處於虧損狀態，獲利掛零。分析師推測，當前AI泡沫比2000年網路泡沫（dot-com）破裂時大17倍、比2008年房市泡沫破裂大4倍。

《金融時報》日前引述PitchBook的數據報導，指出今年以來美國創投公司已投資1,610億美元在AI上，相當其總支出的三分之二，這些資金主要流入僅10家公司：OpenAI、Anthropic、 xAI、 Perplexity、 Anysphere、Scale AI、Safe Superintelligence、Thinking Machines Lab、Figure AI and Databricks，致使相關公司總市值飆漲近1兆美元。

對於投資人押注AI能創造數兆美元市場，現在已開始出現有人憂心估值不切實際。矽谷一家資深創投專家指出，年經常收入50萬美元的新創公司，如今卻尋求5億美元估值；另間頂級創投公司合夥人則坦承，即使是零利率時代，像這樣的公司估值約僅2.5億至3億美元，但當前的市場表現卻宛若人人都認為他們投資的是下一家OpenAI。

英國「宏觀策略夥伴」（MacroStrategy Partnership）公司合夥人加蘭（Julien Garran）指出，，投資人正處於「世界有史以來最大、最危險的泡沫中」。他補充，「美國資產配置不當」導致當前的AI投資狂潮，比網路泡沫破裂時大17倍、比2008年房市泡沫大4倍。Coatue資本合夥人Lucas Swisher則認為，AI格局可能遵循網路時代模式，最終只有少數幾家公司勝出。

不過創投公司General Catalyst執行長Hemant Taneja雖然坦承這是泡沫，「但泡沫是好的，它將資本與人才引入新趨勢，儘管引發一些混亂，但也催生改變世界的公司。」Salesforce 執行長Marc Benioff 更直白地說「或許1兆美元的AI投資會被浪費，但最終AI將創造10倍於此的價值。創新的運作方式始終相同：投入資金，看看哪些能成功。」