發債或賣股　川普政府砍補助、美菁英大學紛籌財未雨綢繆

美國最高學府之一的哈佛大學，因川普政府干預大學治理且刪補助，週一（04/21）已對聯邦政府提告。不論是否已被盯上，美國菁英學府各校自危，紛紛以發行「大學債券」或其他方式籌措財源，未雨綢繆。

美國《華爾街日報》報導，普林斯頓大學刻正發行3.2億美元（約104億元台幣）的大學債券，西北大學已籌5億美元（約162.4億元台幣），哈佛籌得7.5億美元（約243.6億元台幣）。還沒被川普政府盯上的耶魯大學，正嘗試出售所持有的數十億美元私募股權資產。

自2008年全球金融風暴及2020年新冠疫情後，許多大學還沒有這類籌措財源的準備。投資諮詢公司「基金評估集團」（FEG）投資長道林（Greg Dowling）指出：「大多數大學並未因此恐慌，但想要為最壞情況做好準備。」

川普政府已收回、暫停或檢查逾百億美元的大學補助款，作為推動改變大學營運的手段之一，尤其是反猶及多元化（DEI），有些學校批評政府過度干預大學治理。

包括普林斯頓在內，約60所大學及學院上月10日收到教育部行文，稱若學校若未能保護猶太學生，就會「採取行動」。此外教育部還說，任何被視為「違法種族歧視」的行為，都會導致學校失去更多補助。

普林斯頓的債券發行已於週二（04/22）截止，此前哈佛、西北和布朗大學皆已發行大學債券。普林斯頓尚未公開說明要如何使用發債的籌資，僅表示美國政府的國防部、能源部、國家太空總署（NASA）及其他多個聯邦機構，皆已中止「數十項」研究計畫補助。

和其他學校一樣，普林斯頓也發行應稅債券，其利率高於一般的免稅大學債券。如果有需要，其收益可以用來填補預算落差。

西北的大學債券上月完成發行，校方估計，在其研究資金中，聯邦補助占了四分之三以上。西北表示正研究縮減一成的非人事開支。

熟悉內情人士指出，耶魯評估出售價值55億美元的私募股權資產已超過一年，欲出售的投資組合包括CD&R和金門資本等公司的私募股權。

北卡羅來納州的外包投資公司GEM合夥人班克（Matt Bank）指出，原本大學可以期待政府的支持，但是與以往市場低迷或經濟低迷時期相比，學校現在反而面臨更大的不確定性。

他形容目前大學與政府間的情勢說：「從某些方面來看，感覺這樣的意圖是製造混亂。」

大學在當前的動盪市場中發行債券，可能得支付更高的利息。信評公司穆迪（Moody's）上月將高等教育債券展望調降至「負面」。