分拆不代表輸　彭博：字節跳動仍可分得TikTok美國業務近半利潤

社群平台TikTok（海外版抖音）分拆案，歷經3度延後，終於在25日由美國總統川普簽署批准。彭博新聞26日引述知情人士說法獨家報導，即使TikTok分拆，原中國母公司字節跳動（ByteDance）仍可透過在新公司持股及演算法授權費，分得美國區業務約一半的利潤。

知情人士表示，字節跳動將向接手TikTok的美國新公司收取演算法授權費，涵蓋所有因使用其演算法而產生的營收，同時依照其持股比例獲取利潤分成。

因此，字節跳動未來仍可能分得美國業務總利潤的約50%，甚至更多。

字節跳動、TikTok與白宮均未回應彭博置評請求。

美國國會去年通過法案，並由時任美國總統拜登簽署生效，勒令TikTok自字節跳動分拆，否則將終止其在美國營運。

川普在去年總統選戰期間即表示，若當選會考慮留TikTok一命，前提是由美國公司接管。川普多次表示，TikTok的支持幫助他贏得去年大選。

今年1月川普上任後立即簽署行政命令，延後原已於1月19日生效的禁令。之後在今年4月及7月，川普政府再度延後禁令，並持續與中國談判。

川普19日與中國國家主席習近平通過電話後，宣布中方已批准交易，但北京當局遲未公開證實。美國副總統范斯（JD Vance）25日稱出售價格約140億美元（約4267億元台幣），遠低於分析師估算的350億至400億美元。

彭博報導，這項利潤分配可能解釋估值的巨大落差何在。根據目前的方案，TikTok美國業務將因使用核心演算法支付高額授權費。知情人士指出，字節跳動可能從透過演算法產生的營收中分得20%；例如，若營收達200億美元，字節跳動可分得高達40億美元。

此外，字節跳動還將依照其約20%的剩餘持股比例，再分得剩餘利潤。由甲骨文、銀湖資本、阿布達比的MGX及現有投資人組成的美方財團，將分享其餘利潤，該財團預計持有約80%的美國業務股權。

Alpha Binwani資本公司創辦人賓瓦尼（Ashwin Binwani）指出，140億美元的方案「可能是這10年來最被低估的科技收購案」，僅反映TikTok實際價值的三分之一。他說：「從所有主要財務指標與同業比較來看，這個價格與現實嚴重脫節。」

范斯確實也說了，最終支付金額將由收購方決定。目前尚不清楚字節跳動與財團在交易條款上談判到何種程度。

中國駐美大使館重申先前立場，回應川普的最新談話，強調：「美方應為中國投資人提供公開、公平、非歧視性的環境。」