輝達市值兩天蒸發7兆　分析師如何看？

美國AI晶片龍頭輝達本週二（6/18）躍升為全球市值最高公司後兩天，週四（6/20）因股價重挫而將此頭銜交出。過去兩天，輝達市值蒸發超過7兆台幣，有投資人擔憂輝達股價恐出現泡沫化，但也有分析師仍然看好輝達前景，買進的建議不變。

彭博新聞報導，輝達（NVIDA）股價過去兩天重挫6.7%，市值蒸發2200億美元（約7.1兆元台幣）。輝達的總市值週五（6/21）來到3.1兆美元，低於蘋果公司的3.2兆美元和微軟的3.3兆美元。

報導指出，投資人並不認為輝達股價重挫與企業做出不當決策有關，但確實反映出過去一年已經飆漲200%的輝達股價出現瓶頸，而如何處理類似這兩天的突然下挫也會是輝達的一大挑戰。

股票經紀服務公司AJ Bell投資主任穆德（Russ Mould）說：「這只是股票市場的正常波動，但對大公司來說，這類波動代表的就是失去數億或是數十億美元的市值。輝達沒有做錯任何事。」

美國銀行分析師阿利亞（Vivek Arya）幾天前便預測到輝達股價的短期波動，並在報告中指出，「急速攀升也容易受到獲利回吐的影響，但我們認為任何波動都是短暫的」。美國銀行未調整對輝達股票的150美元買進建議，並將它列為首要買進選項。

金融分析公司Melius Research也看好輝達股價將續漲。該公司分析師賴茲（Ben Reitzes）週五將輝達的目標價從原本的125美元調高至160美元。賴茲說：「我們仍認為輝達比部分軟體服務領先者的表現更好，其他企業尚未展現出將增強AI服務。」

不過科技業投資老將、Seligman Investments的威克（Paul Wick）則是對輝達業績的成長有所質疑，並在最近減持股份。他週五在一項視訊訪問中說：「過去一到兩周，我們（對輝達）的熱情有所減退。」

威克把輝達和網路泡沫時期思科股價的大漲類比。他認為輝達60%到70%的收入來自其10大客戶，讓輝達所面臨的商業風險更大。他說：「輝達本質上是一家比微軟或Google風險更大的公司，微軟或Google的客戶集中度非常低，客戶數以千計。」

另有媒體報導，輝達執行長黃仁勳為了避免輝達淪為思科的衰退命運，正公司進軍軟體和雲服務領域，和其最大的客戶展開競爭。黃仁勳在今年2月杜拜世界政府峰會直言，每個國家都應該建立自己的「主權AI」。「主權AI」是指一個國家利用自己的基礎設施、資料、勞動力和商業網路建造AI的能力。

輝達目前的「主權AI」客戶來自新加坡、日本、法國、義大利、印度等地。輝達於5月透露，「主權AI」預計今年將為公司帶來將近100億美元的收入，而去年這一數字為0。