6月PMI連續2月擴張 中經院：製造業靜待待AI擴散效應

中華經濟研究院今（7/1）發布6月台灣製造業採購經理人指數（PMI），指數連續2個月呈現擴張，但擴張趨緩，從5月的55.4%回跌至53.7%。代理院長王健全表示，受到地緣政治影響，以及5月份需求上升，但原物料價格隨著調漲，使得指數略有下降，但根據所有廠商反映，未來六個月的展望指數仍在60%以上，顯示經濟朝正向方向發展。

由於製造業復甦呈現不平衡趨勢，王健全分析，這種不平衡依舊存在，與人工智慧（AI）有關，在CoWoS封測試和冷卻模組等表現較佳，半導體優於電子零組件，不過，短期內AI帶來的影響和趨勢相當明顯，應該利用這個機會，逐步擴展到其他領域，使產業更加多樣化和穩固。



中經院今日發布製造業採購經理人指數（PMI）及非製造業經理人指數（NMI）。王健全說明，6月PMI指數雖然稍微下降，但觀察整體生產數量和新增訂單仍在55%以上，多數的採購指數都50%以下，顯示短期訂單比較多，長期訂單還需要觀察。

王健全指出，在整個六大產業中，除了運輸工具低於50%以下，其他五個產業的PMI指數都在50%以上，就連過去比較弱的電子機械工具開始有起色，受到AI、半導體以及部分機電和自動化工廠的技術設備表現開始好轉。

由於製造業的復甦呈現不平均的情況，王健全說，與AI相關的產業確實會比較好，包括相關的封裝測試、散熱模組、水冷等都比較好，另在運輸工具、電子機械設備，與AI、半導體和新能源相關表現也不錯，偏傳統的業者仍舊面臨日圓貶值和中國部分企業採取低價策略，以及ECFA帶來部分影響。

王健全認為，AI擴散效應對電子、機械等帶來起色，但擴散效果需要一點時間，若政府政策能將半導體擴散到各個領域，廠商本身也要努力進行創新和差異化，往高附加價值的AI、半導體、新能源、電子等邁進，都是廠商未來幾年必須要做的努力。

在NMI指數方面，王健全表示，因為母親節旺季、出境觀光熱絡，以及暑假旺季，使得NMI呈現連續20個月擴張，從54.2%上升到58.6%，代表服務業正向發展，包括商業一些採購和新增訂單都在60%以上，不過，服務業價格指數仍在上升，顯示通膨對服務業價格黏著度很高，不能掉以輕心。



王健全也說，在八大產業的指數幾乎都在50%以上，受到股市帶動，金融保險業的表現較好，倉儲運輸業和地緣政治有相關，與出口相關倉儲運出表現較好，但內需的倉儲運輸就稍微差一點，而營建業因為低總價的小宅熱銷、大型商辦交易活絡，但中小型商辦就沒有那麼好。

如何看待下半年的經濟情勢，王健全認為，看好下半年，而景氣復甦的變數會與美國有關，今年首季的經濟成長率已跌到1.5%，受到超額儲蓄用罄，加上美國即將面臨總統大選，即便沒有降息，但可能放慢寬鬆量化（QE）等財政政策穩定經濟。

至於下半年Fed降息的可能性，王健全說，美國通膨開始趨緩，失業情況改善，今年有較大的降息空間，可能1碼到2碼的降息空間，或者是預防性的降息，後續要持續關注是否有其他變數。