美科技股上半年狂漲三成後　　修正是布局好時機還是泡沫開始？

今年以來美國科技股表現驚人，截至6月底漲幅達28.2%；第二季漲幅為13.8%，高於第一季的12.7%1，擺脫以往科技股所謂的「五窮六絕」。聯博投信股票資深投資策略師蘇智蘋表示，雖然科技股短線因不確定性造成震盪，但人工智慧(AI)仍在發展趨勢上，後市看俏，不妨趁回檔伺機布局科技類股、長線持有。

美國股市隨著AI發展不斷創下新高，市場始終充斥科技泡沫的聲音。不過蘇智蘋認為，科技股的高評價由實質的成長與獲利所帶動；在企業盈餘修正比以往更有效率、市場調動的速度也更快之下，「即便市場出現5-6%的修正，只要還在長期多頭的趨勢上，仍屬合理。」

蘇智蘋以那斯達克100指數的價格漲幅為例，比較1995年初至2000年8月、與2023年初至2024年5月兩個時期，發現科技泡沫時期與AI發展時期兩者的走勢頗為類似，但後者離所謂的泡沫卻十分遙遠。再者，過去在網際網路發展時，並非每家企業都獲利良好，股價明顯脫離基本面，但這樣的現象不僅目前尚未出現，通膨與高利環境短時間雖壓抑科技業獲利，獲利卻很快就回升。

事實上，蘇智蘋指出，AI的創新曲線仍在早期階段，目前影響主要集中在基礎建設、半導體、資料中心等領域。隨著AI促使資料中心用電比重持續攀升，企業對於能源轉型的年度資本支出也必須增加。值得注意的是，資料中心建設與營運並非只需要晶片，節電、散熱與冷卻等工業領域相關技術也同樣有需求，深具成長潛力。除此之外，與AI相關的應用還包括金融、醫療，投資人也可適度布局。

聯博-國際科技基金投資團隊現階段投資團隊相對看好以下四大科技機會：第一，雲服務與大數據，包括雲服務提供商、數據分析商與網路安全；第二，AI基礎建設，如AI技術提供者、半導體上游AI供應鏈與晶圓代工等；第三，自動化與物聯網，像是流程自動化、工廠自動化與醫療機器人等AI技術應用者；第四，數位媒體與支付，包括跨境電子交易與互動媒體之應用與服務提供商。然而，近期科技股波動劇烈，蘇智蘋建議投資人不妨以定期定額、長期投資的方式參與科技股成長。