輝達AI鏈換將！　郭明錤曝Vishay關鍵贏家、取代偉創力台達電電源管理模組

AI霸主輝達（Nvidia）AI伺服器與RTX 50系列顯卡的供應鏈為科技業關注焦點，知名分析師郭明琪表示，最新的調查顯示，Vishay是鮮為人知的關鍵贏家，在Blackwell AI伺服器 GB200 系列和DGX系列，以及RTX 50系列訂單超乎預期。原本半導體功率元件MOSFET供應商是英飛凌，但已被Vishay取代，也分別取代了偉創力、MPS與台達電生產的電源管理模組。

郭明錤指出，Vishay在輝達的Blackwell AI伺服器 (GB200各機型與DGX/HGX B200) 與RTX 50系列顯卡的訂單狀況均超乎預期，包括MOSFET/DrMOS (VRPower)、vPolyTan (Polymer Tantalum，如T55)、分流電阻 (Current Shunt Resistor)、瞬態電壓抑制器 （Transient Voltage Suppressor/TVS)、蕭特基二極體 （Schottky Barrier Diode/SBD)等。

相關零組件中，最值得關注的是MOSFET與vPolyTan。GB200 NVL72/36的8kW 54V轉12V供電，輝達改用Renesas (controller)與Vishay (MOSFET) 的組合，取代偉創力與台達電生產的電源管理模組。值得注意的是，原本MOSFET供應商是英飛凌，但已被Vishay取代。

郭明錤也指出，DGX/HGX的2kW 54V轉12V供電，輝達改用ADI (controller) 與Vishay (MOSFET) 的組合，取代MPS與台達電生產的電源管理模組。而GB200 NVLink Switch的2kW 54V轉12V供電，採用的也是Renesas (controller）與Vishay (MOSFET) 的組合。

輝達預計在2025年出貨的新款RTX 50顯卡系列，Vishay為DrMOS新供應商，預計自明年首季開始量產出貨。Vishay目前2025年的MOSFET產能已滿載，預計將貢獻營收約20–30%，毛利率高於平均水準。

輝達GB200大量採用Vishay的vPolyTan (聚合物鉭電容) (以T55為主)，目前Vishay的vPolyTan在2025年已面臨供不應求，預計將貢獻營收約高個位數，此產品毛利率顯著高於平均水準。

郭明錤說明，Vishay 3.0受惠於強勁Nvidia AI伺服器與新款RTX50系列需求，可望在2025浮現成效，並在後續持續受益於汽車產業景氣復甦與IoT標案。預期在未來數年，Vishay將持續受益於Vishay 3.0而快速成長。