川普首任元月行情多看漲！　台股元月漲約2.1%、Q1漲達6%

美股標普500指數以連跌四個交易日2024年收官，創下1966年以來最長的年終下跌天數，但美系外資表示，2024年最後兩周的市場表現與預期出入相當大，市場實際波動超過了期權定價所反映的預期。市場聚焦台股首季後市，投顧法人統計，川普2017年首任元月時，台股指數上漲2.1%、首季行情漲6.0%。

美系外資指出，2024年12月16日時，市場對未來兩周標普500指數波動的預期是1.25%。1.25%是透過跨式期權Straddle定價得出。Straddle是指同時買入或賣出同一標的物、相同到期日、相同執行價的看漲期權（Call）和看跌期權（Put），可以反映市場對未來波動的預期。

然而從實際波動來看，標普500指數的平均日內交易區間，即每日最高點和最低點之差，為1.35%。這表明市場實際波動超過了期權定價所反映的預期。

美系外資示警，空頭最近開始放量，技術面主導了美股行情，市場流動性承壓，風險管理意識在增強，雖然川普首任任期的第一年中，美股表現的極為平靜，但種種機現顯示，川普第二任期的第一年，將有所不同，不會那麼風平浪靜。

美系外資建議投資人關注等權重指數而非市值加權指數，偏好中型市值股而非大型市值股，配置部分資金到黃金和用6個月期權進行市場下檔的保護，而恐慌指數打火石VVIX如達110以上，就穿需警惕。

市場擔憂2025年首季台股波動和拉回震盪幅度頗動，不過，依據投顧法人統計顯示，美總統首任元月行情多為看漲。川普首任台股和櫃買中心元月分別上漲2.1%、0.7%，首季分別上漲6.0%、8.0%。