川爺來襲免驚！法巴：續加碼股票　布局4資產、提防5件事

2025年川普將重回白宮，聯準會放鷹。法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長巴亞尼（Prashant Bhayani）表示，股市走向空頭就是經濟衰退、聯準會緊縮，但預期今年會不發生，川普2.0將採漸進式調高關稅，今年仍建議加碼投資股票，資產配件美股、中國股票、黃金、現金。不過投資人要追求主動式投資回報，佈局黃金和結構式投資，黃金今年有望上看3千美元，因應波動性追求獲利機會。

法國巴黎銀行財富管理今天舉辦投資展望會，法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長巴亞尼（Prashant Bhayani）與法國巴黎銀行財富管理亞洲區股票諮詢部主管徐啟敏（Chris Zee）分享各類資產的投資機會與挑戰，並聚焦2025年五大投資主題。

法巴財富管理釋出的五大主題，包括：貨幣寬鬆、基礎建設、多元投資策略、AI變現能力、以及健康長壽市場投資機會。看好現金轉向債券、殖利率走向有利銀行股、降息循環有利工業類股反彈、經濟軟著陸有中小企業、黃金更受惠央行降息、不動產/私募股權/基礎建設/公用事業/潔淨能源等槓桿資產。

對於市場關注川普2.0的影響，法巴團隊依據關稅、移民、財測政策、放寬監管等四項目提出假設，巴亞尼指出，在利率政策方面，預期2025聯準會降息只會有2次，因應川普政策可能造成影響，但歐洲降息4次空間 終端利率降到2%。這次川普2.0將採漸進式調高關稅，不會一次拉高中國關稅60%、全球關稅20%，且拉高關稅也有限制存在。非法移民會回到歐巴馬或川普1.0水準，因為會影響勞動力市場。川普首任降35%至21%，21%降至15%減稅幅度恐低，

依據法巴團隊預估，美國今年GDP 2.1% ，應可維持穩定成長，通膨因關稅影響 會維持穩定水準。中國今年GDP 4.5%是否擴大經濟政策。台灣今年GDP 2% 主要受惠出果貿易，通膨應不會成問題。

不過，法巴團隊也點出與國際投資人互動，2025年會最令人意外的事件，包括：美國聯準會升息、美國經濟大副衰退/使歐洲再次偉大、中國股市最終出現牛市、兩場戰爭結束川普諾貝爾和平獎、川普與馬斯克兄弟情決裂。但此五件事僅為有趣的互動參考。