輝達黃仁勳抵台會供應鏈　郭明錤爆GB200量產能見度低、短線有風險　　

AI霸主輝達創辦人黃仁勳將抵台參加輝達尾牙，也將拜會供應鏈夥伴。繼外資示警GB200出貨延遲問題後，知名分析師郭明錤表示，GB200 NVL72量產時間推延至今年第二季，能見度低，市場信心不足下，建議僅慎面對短期潛在風險，但台積電謹慎擴產且先進製程為稀缺資源，除非GB200再度發生數次延期，否則輝達短期內不會砍單。

郭明錤指出，輝達GB200 NVL72組裝量產時程延期紀錄，從2024年9月 推至 2024年12月 ，又推延至今年首季，而目前最新的進度可能延遲到今年第二季，大量出貨數次延期的結果，就是出貨量將低於預期。

郭明錤認為，目前預期今年GB200 NVL72出貨可能約25,000–35,000櫃，顯著低於去年市場情緒最樂觀時預期的50,000–80,000櫃。但目前對市場情緒影響最大的，可能不是出貨量變化，而是GB200 NVL72數次延期對市場信心造成的負面影響。

郭明錤以過往x86架構來舉例，一般伺服器 (x86) 從開案到大量出貨的開發時間，一般規格升級需1–1.5年，若牽涉平台升級或關鍵技術升級則需1.5–2年。GB200 NVL72為顯著提升算力，採用多種欠缺或少有量產經驗的高規技術，開發難度遠高於一般伺服器。

即使輝達整合全球伺服器供應鏈的頂尖開發資源，合理推估開發時間仍需1.5–2年。對照GB200 NVL72數次延期紀錄，延期主因明顯是開發時間不足。如以GB200 NVL72合理開發時間為1.5–2年起跳，今年第二季為合理且樂觀的預期，而若再度延後到下半年也不讓人意外 ，如果發生又會再度打擊市場信心。

目前GB200較低規格機種與HGX幾種訂單消耗的GPU，僅約等同2,000–4,000櫃GB200 NVL72，對提振市場信心幫助有限。

郭明錤說明，輝達GB200出貨時間推延，加上股價提前反應利多，在市場信心不足下，相關市場傳言，就很容易被放大或過度解讀，如先前客製化晶片（ASIC）取代輝達AI晶片，與近期CoWoS擴產相關等。GB300 NVL72也有數個關鍵規格升級並需要開發時間，因此較有可能直到1H26才能大量出貨。因量產能見度低，短期內相關利多對提振市場信心幫助有限。

但郭明錤也點出，因出貨問題為供應端而非需求端，在台積電謹慎擴產且先進製程為稀缺資源下，除非GB200 NVL72再度發生數次延期，否則輝達短期內不會砍單。