李嘉誠(左)、巴菲特(右)近期不約而同出售資產換現金。資料照片
被封為「西方股神」的巴菲特,以及「東方超人」的李嘉誠,兩人超過90歲的金融大亨都已年過90歲,兩人的投資經歷中避險的歷史讓人嘖嘖稱奇。沒想到,兩位投資教父近期卻不約而同地狂囤現金資產,市場高度關注,甚至連彭博專欄也特地點出此點,「是否預示重大金融危機即將來臨?」
彭博專欄作家任淑莉(Shuli Ren)近日評論文章就分析,巴菲特其下波克夏的現金儲備已成為市場熱議焦點,目前帳上現金達到3340億美元,佔總資產的29%,創下該公司歷史新高。
另外,李嘉誠旗下的長江和記(長和)2020年以來就開始去槓桿,當年以100 億歐元價格,將其歐洲鐵塔資產出售給Cellnex Telecom SA,此後該公司保留現金。另外,今年則是更大動作宣布,將大部分港口出售給貝萊德公司主導的投資集團,一旦交易完成,套現約190億美元,外界預估長和集團因此可能會擺脫債務。
任淑莉分析,2家公司都具有在適當時機套現的悠久歷史。眾所周知,波克夏當美股變得昂貴時,它會增加現金配置,當市場崩潰時,會進行資產配置。這樣的紀律操作,讓波克夏至今已產生超過 300 億美元的利潤。
另外,李嘉誠1999 年,正值網路泡沫的頂峰時期,他以約150億美元的價格剝離英國行動電話營運商Orange的控股權。2017年末,李嘉誠以創紀錄的52 億美元價格出售香港中央商務區的一座摩天大樓,然後一年多後香港房產就崩盤,接手的開發商不得不賤賣該大樓。
另外,任淑莉分析,嚴格來說僅兩個巴拿馬港口處於地緣政治目標之列,為什麼長和要出售其在香港和中國以外的所有業務呢?就數字來看,目前港口營運利潤豐厚,去年息稅前利潤(EBIT)成長24%,絕對是集團的金雞母。李嘉誠偏偏選在這時間出售業務,任淑莉懷疑並非毫無道理。
總結來說,面對川普決心重整全球貿易規則,兩位投資大師的同一種舉動,他們到底看到什麼?任淑莉建議,無論如何,對全球投資人來說,現在到了必須謹慎行事的關鍵時刻。