AI伺服器Q2囤貨潮蘇姿丰來固樁！　郭明錤：關稅如未定下半年恐衰退

川普豁免關稅反覆多端，伺服器等電子鏈啟動最大囤貨潮，半導體女王超微蘇姿丰來台固樁! 知名分析師郭明錤表示，電子產業第二季提前生產與備貨，AI伺服器、一般伺服器與網通產品更為顯著，但關稅政策如持續不確定，投資放緩下，下半年營收甚至可能出現衰退。

半導體女王AMD執行長蘇姿丰今天旋風來台，今天早上將赴台大舉行的椰林講座創智系列演講，晚間將宴請供應鏈，預期晶圓代工、NB、IC設計等供應鏈都將親自與會。

技嘉先前法說即釋出，會密切關注關稅變化且適當因應，也會與客戶制訂合理庫存水位，第二季積極備貨，營收淡季不淡，預期會比第二季好。展望全年，考量關稅影響為動態，因此目前先維今年雙位數幅度成長展望，美國馬來西亞和伺服器組裝線已開始小幅出貨，可以隨時動態運作。

郭明錤指出，美國政府宣布延後對等關稅實施後，電子產業在今年第二季產生一波提前生產與備貨的現象，AI伺服器、一般伺服器與網通產品，因訂單能見度較高且毛利率較好，因此普遍較消費電子顯著。

但郭明錤也指出，雖然提前生產與備貨，意味著許多供應商的第二季營收與獲利應會不錯，但如果美國政府的關稅政策持續不穩定到第二季下旬，今年下半年的商業活動 (如投資、招募等) 將會明顯放緩，營收恐將沒有明顯成長，甚至會出現衰退。