【台股Q3 2-2】台灣對等關稅稅率三情境推演 股市產業皆連動

美國越南達成貿易協議，從4/2解放日課徵的46%對半砍至20%。隨著美越達成貿易協議，市場關注台灣對對等關稅和半導體關稅後續，將牽動第三季台股走勢。法人表示，美國4/2對全球宣告對等關稅的水平相當是一個極端的水平，推估對台灣的對等關稅的規模由32%降至15%-20%的機率相當高。

群益投顧針對美國對台灣對等關稅的三種情境推演，第一個情境是美國對台灣維持10%的基礎關稅，主要在於台灣對美國的平均關稅由6%降至2%以下，並大量採購美國產品，降低貿易逆差。此為最樂觀情境，但機率是0。

第二個情境是對台灣的對等關稅由現有的基礎關稅10%調高到15％-20%，機率最高達70%，川普積極想改善美國債務情況，同時，為了避免高稅率衝擊到美國民生，今年5月美國對中國關稅稅率從145%調降至30%，推估台灣關稅應該也會從現有的10%有所調高至15-20%。

第三種情境的機率最低，也就是維持4/2的對等關稅32%，在這種情境之下，台灣外貿將受到最大衝擊，目前預估機率為10%。

至於對台灣外貿與各產業影響評估，群益投顧分析，由於2024年來自美國訂單佔台灣總接單的32.8%，台灣的主力資訊通訊等終端產品（如伺服器、顯示卡、網通產品等）的接單主要來自歐美地區，而台商接到海外訂單後，多數出口電子零組件到大陸組裝，最後出口到歐美地區。

若根據美越協議，越南對美出口商品將被徵收20%關稅，若任何轉運貨物將被徵收40%的關稅（防止洗產地）。假設美國對所有國家課徵兩種不同稅率，因為台灣資訊電子多在海外生產，需留意任何轉運貨物若被徵收更高的關稅，則受到衝擊程度相對較高；電子業如半導體與傳統產業在台自製率較高，相對衝擊較小。

至於對各項產業影響方面，對鋼鋁產業與汽車產業無影響，因為根據232條款的法源，美國分別在3/12對鋼鋁課徵25%的關稅，緊接著又在6/2對鋼鋁稅率調高到50%。而在4/2對全球課徵25%的汽車關稅。

若根據法源依據IEEPA條款，若關稅從現有10%調高，包括機械、石化、塑膠、橡膠、建材與重電等，將會受到影響。