凌航挾漲價題材強攻記憶體利基市場　 預計８月上旬掛牌上市

凌航15日舉辦上市前業績發表會，透過自有品牌應用版圖，從電競擴展至工控及利基市場，營運橫跨品牌經營、ODM代工與國際系統整合市場，預計8月初掛牌。凌航董事長曾珍表示，憑藉橫跨DRAM記憶體IC、模組、Flash快閃記憶體IC與SSD固態硬碟等完整產品線，積極耕耘電競、AI PC/Server、工控等利基市場，打造「一站式記憶體整合服務」，成功建立差異化競爭優勢。DDR4賣方市場有望延續，漲價效應下，預估今年營運有望年增2成。

凌航1998年7月成立，原為凌陽科技關係企業記憶卡design house，新團隊應凌陽邀請加入，2007年起轉變營業型態，以記憶體模組(DRAM Module)及記憶體顆粒(DRAM)與快閃記憶體生產製造及行銷業務為主，營收70%來自記憶體，Flash 30%，在市場分布上，系統整合與標案市佔47%，電競與品牌佔46%，工控市場佔7%，未來期望將工控拉升至三成。產品組合方面，DRAM產品佔比達68%，Flash快閃記憶體產品佔比31%，記憶體與韓系原廠合作，DDR4/DDR5 比重約45:55，具備良好的產品平衡性，能靈活應對市場價格波動。

曾珍指出，凌航避開與一般消費性記憶體大廠的正面競爭、銷售的不是單顆記憶體IC，而是對標國際記憶體大廠，針對終端電子產品應用場景的完整記憶體生態系統解決方案。例如：AI應用、IPC工控等，提供客製化模組設計與整合服務，形塑技術護城河；其產品廣泛應用於電競超頻、AI邊緣運算、嵌入式裝置與企業級伺服器暨雲端資料中心，亦具備企業與政府標案的B2G（企業對政府）客戶問題解決能力。

營運模式方面，凌航採雙品牌經營策略，自有雙品牌goldkey、Neo Forza結合ODM業務，涵蓋電競與工控等多元產品線，行銷版圖遍及五大洲，並已取得多家國際電腦大廠認證。B2B與B2G市場布局亦日趨成熟，尤其在國際教育筆電及電子白板等政府標案市場快速拓展，展現強大接單韌性。

展望今年下半年，凌航表示，DDR4 為賣方市場，也積極增加庫存。研調機構預估DDR4 合約價可望季增 40~50%;DDR5 也因大廠產能集中 HBM,使得RDIMM 缺貨漲價，有望延續第三季。至於 NAND 第三季報價持續上漲 5~10%，第四季,則須觀察終端需求變化。

整體而言，凌航看好今年營運展望正向，預估全年營收成長15~20%，在朝向高值化產品布局，有助於長期毛利率提升:
包括工控記憶體模組，打入國內重要 IPC 公司,Design in 數量持續增加。低功耗嵌入式記憶體，目前市場缺貨中，有較高利潤。相關產品毛利率均有高於電競客戶約 5%的水準，有助於改善產品組合。且憑藉在高性能電競記憶體市場的技術能力,開發 CKD DIMM 及 LPCAMM2 等高階記憶體模組,長期有望受惠 AI PC 發展趨勢。