線束之王貿聯-KY問鼎千金股有譜！　輝達GB200推升AEC爆發、目標價上看1080元

輝達輸陸解禁供應鏈夥伴同嗨！連接線束大廠貿聯-KY受惠輝達GB200與主動式電纜（AEC）大量出貨，訂單追著產能跑，繼先前日系外資喊進千元大關後，美系外資跟進，看好AEC市場翻倍爆發，獲利趨勢向上，上修金明年每股獲利預估5%、9%至39元、49.57元，同步上調目標價至1080元。

美系外資表示，AEC市場受惠AI趨勢、亞馬遜、微軟以及美國其他兩家雲端CSP廠採用推升市佔率，且AEC應用包括伺服器機架到機架的連接，預估AEC採用數量將從小於200萬翻被看增至600~700萬條，加上400G 規格升級 8800G AEC 解決方案，都有助於AEC潛在市場的爆發。

美系外資也指出，以產品動能來看，AEC訂單能見度有望看到今年第四季，交期也可能延長，將有助於貿聯高速運算產品從今年第三季至第四季持續看增。同時低毛利率產品，在電動車特斯拉訂單占比下降，電動車、PC周邊和智慧家庭應用動能仍是疲軟。

美系外資考量產品組合優化和營運槓桿，AEC驅動毛利率出現結構性成長，預估貿聯今明年營益率分別可達16.1%，17.6%，也分別上調今明年每股獲利預估5%、9%，同步調升目標價至1080元。