外資上調2奈米A16產能！　看好台積電Q4優預期、目標價喊進1588元

半導體多空消息不斷，法說旺季前，外資力挺神山台積電。看好穩定匯率、AI需求強勁，第四季營收毛利率將優於市場預期，摩爾定律2.0帶動下，上調台積電2奈米和英特爾A16產能，英特爾也正與台積點洽談A14代工，因此重申台積電為亞太科技股首選，目標價上調至1588元。

美系外資拋出摩爾定律2.0，由於台積電的2奈米、英特爾A16和A14技術已實現更優能效，調查供應鏈顯示，明年蘋果新款iPhone 18系列將全面採用2奈米，其中Pro/Max/摺疊機將在明年下半年推出。若所有2奈米晶片均採用台積電的WMCM封裝技術，將釋放邊緣AI運算性能。

且輝達Feynman晶片可能在2028年採用英特爾A16；由於採背面供電技術，SPR有望實現15%-20%的功耗降低。英特爾正與台積電洽談A14代工事宜。

因此美系外資上調台積電2奈米/英特爾A16產能，預估至2026、2027年將上看95kwpm/140kwpm，A14初期投資可能於2027年啟動。相應調整後台積電2026年資本支出預測為420億美元，2027年為430億美元。

美系外資同步調升台積電2025~2027年每股獲利，分別可達61.6元、74.6元、96.6元，以明年21本益比評價，將目標價從1388元調升至1588元。