大師級半導體投資教戰！明年關鍵字「穩」　台積電2奈米這樣看

AI風潮帶動今年半導體即便庫存修正，股價仍搶先反映。展望明年，資深半導體分析師﹑騰旭投資長程正樺表示，明年半導體產業就一個字「穩」，上有鍋蓋下有支撐，在升息循環和庫存修正結束後，明年不會有壞消息，市場大好不易大壞也不易，若從投資角度來看，目前很多股票已不便宜，但若明年穩下來，後年可迎來強勁成長。

AI旋風持續加上半導體復甦，依各產業庫存去化完成速度回溫時間有些不同，程正樺指出，AI應用將驅動PC換機潮，預計2025年將顯現；記憶體特別是DRAM因DDR5轉換、邊緣AI替換將帶動大幅度規格升級；通訊技術方面，WiFi7 有望在2025年普及；USB4 和Thunderbolt 也將整合；而英特爾代工委外部分近期就會開始討論。

從整體半導體成長看，前外資分析師、聚芯資本合夥人陳慧明表示，明年全球半導體市場預期將可年增16%，主要即由雲端和邊緣AI帶動，資本支出也有望達年增6%的水準，研調也顯示DRAM將有年成長40%的幅度。在上游半導體部分，台積電3奈米仍會主導明年所有AI晶片的進展。

隨著台積電全球設廠，三星和英特爾在2奈米競逐，市場關注台積電領先技術可維持多久，知識力專家社群創辦人曲建仲博士表示，2025~2026年所有晶圓廠都要採用GAA 電晶體，這部分三星布局已久，三星想要在2奈米彎道超車，後續還要關注。英特爾先進製程未來2~3年開不出產能，台積電領先地位仍可維持2~3年。