孫明德：川普2.0牽動國際陷6情境 台積電恐怕要付出更多

美國總統大選落幕，將由川普全面執政。台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德今（11/7）分析，川普明年1月上任後，預計會先降低聯準會獨立性、公務員非獨立化等內政問題，對國際也會帶來6大情境，包括與俄羅斯和解、美中貿易戰升級、重啟石化、封印北約、支持以色列和打造民粹同盟；另外，外界關切對台積電的影響，恐怕得要設廠更多，甚至要把供應鏈搬過去。

台灣經濟研究院今日舉辦2025景氣展望與產業趨勢研討會，由院長張建一主持，景氣預測中心主任孫明德對美國總統大選結果，以及2025年經濟情勢展望進行說明。

孫明德表示，分析川普贏得選舉的原因，主要是反全球化、反自由貿易的政策具有吸引力，尤其對受害藍領工人、在地經營的中小企業，加上副手范斯出身美國工人階級，藍領工人約1400萬票數，對川普有認同感。

孫明德指出，川普提出的政策相較於對手賀錦麗受到支持，企業及富人稅減稅，是一石二鳥的方案，除了降低個人負擔，可進一步刺激消費，同時降低企業負擔，國內企業投資再生產，吸引海外企業和資本回流，不只是減稅，還要企業繳稅。

孫明德分析，除了減稅減稅，川普上任後，恐怕會再度退出巴黎協定，會使得綠能發展在美國遇到挑戰；對中國和其他國家調高關稅看來勢在必行，但此舉恐造成美國物價上漲，讓聯準會（Fed）很難降息，倘若通膨再起，對美國會帶來麻煩，執政將會面臨挑戰。

另外，拜登政府採取小院高牆，力推晶片聯盟，恐怕川普不會認同，不只祭出全面性關稅，觀察川普的說法，未來台積電不只要設立更多廠房，更會要求把更先進製程搬過去，或是整個供應鏈搬過去，「人家要的是一串項鍊，而不是那顆珍珠」。

至於川普上任後對國際局勢的影響，孫明德歸納出6大情境，首先是俄烏戰爭，會逼烏克蘭與俄羅斯談判，甚至放棄被佔領的領土；其次是美中貿易戰升溫，對台灣及南海的緊張；三是照顧傳產、石化重啟，再次退出巴黎協定，減少綠能補貼。

四是北約封印，美軍離開歐洲，減少不必要的開銷；五是支持以色列、對抗伊朗，恐讓中東緊張情勢升溫，進一步推升油價；最後，川普會聯合志同道合的國家組成民粹大聯盟，反移民、反氣候變遷及反俄烏戰爭。

至於亞洲的部分，孫明德提醒，並不是所有的亞洲國家都不喜歡川普，如北韓領導人金正恩跟川普有交情，可能解除經濟制裁和放寬核武限制；印度莫迪與川普也交好，美國將不會在意印度和俄羅斯友好，其他柬埔寨、寮國或緬甸等會鬆一口氣，川普對人權要求不會太多。

不過，當初與美國結盟的國家恐怕要捏一把冷汗，孫明德說，日本、韓國、台灣和紐奧等，目前恐怕是最擔心聯盟生變，台灣更怕成為下一個烏克蘭；中國並不排斥川普，對菲律賓小馬可仕親美反中，未來要獨自面對中國壓力，另一個馬來西亞則是支持巴勒斯坦對抗以色列，如何因應川普也是問題。