群益投信：Q1美印市場先布局 　台股中長期正向看待

2024年風險資產領風騷，展望2025年，群益投信表示，首季可關注放鬆監管、減稅措施美國股市，以及受到關稅主義影響較輕、經濟動能強勁印度，債市持續迎來順風環境，以非投等債、次順位金融債等高債息資產最值留意。在全球AI發展趨勢未變之下，台灣電子產業受惠於半導體/ODM供應鏈完整及轉單效益擴大，對於台股中長期表現仍正向看待。

群益投信固定收益部主管林宗慧表示，隨著降息方向未變、債券違約風險預期仍低，以非投資級債來看，預期美國非投資級債違約率2025年降至1.25%，保持近五年來低位，且遠低於長期違約率均值的3.4%。把握「先固息，後增益」的投資策略，朝信評佳、財務體質優的標的進行配置，包括次順位金融債、成熟國家非投等債值得留意。

聚焦台股後市，群益投信投研部主管陳沅易表示，2025年台灣企業獲利可望延續雙位數增水準，而儘管川普上任後，其可能提出的貿易政策與言論或可為市場帶來波動，不過在全球AI發展趨勢未變之下，仍不改台灣電子產業供應鏈可望持續受惠於半導體/ODM供應鏈完整及轉單效益擴大，因此對於台股中長期表現仍正向看待。

在投資布局方面，AI題材仍為市場焦點，AI伺服器與邊緣AI相關產品在2025年獲利皆預估有明顯成長，其中AI PC各零組件更擁有規格升級的潛在動能，相關類股表現值得留意。其他產業包括正處建置期的低軌衛星供應鏈、以及運動風氣盛行下之運動休閒類股亦可關注。

在ETF佈局方面，群益投信ETF及指數投資部主管張菁惠表示，2025年仍將延續漸進式降息，因此仍有利於債市表現，在景氣風險低、信用利差維持低位，債券收益率維持高位的環境下，存債仍具備吸引力，債市投資策略建議以利息收入為主。

在債券ETF選擇上，可朝向票息高、規模大的標的進行配置，一舉兼顧收益與流動性。其中，長天期ESG BBB級投等債ETF的收益水準優於一般投資級債，非投等債發行企業基本面展望持穩，高息收優勢明顯，投資人亦不妨透過非投等債ETF來參與。

在股票ETF選擇上，在全球AI發展如火如荼下，台灣作為重要科技供應鏈的一環，科技權值股料最為受惠，此外，隨著台灣碳費制度於2025年實施，進入碳有價時代，低碳管理得當的企業，更有機會獲得市場資金青睞