新台幣驚見2字頭！ 一文看懂台幣升值對台積電獲利的影響

近日新台幣狂升，今早最高升到29.573元，盤中升幅達1.1元。市場憂心台幣升值對台灣半導體、電子產業本季獲利造成影響。對此，台積電（5/5）今日指出，該公司2024年報披露，「美元對新台幣每貶值1%，會造成台積電的營業利益率下降0.4個百分點」。

新台幣上週五飆升9.53角，創下30年來單日最大升幅。今日開盤不久，新台幣兌美元匯率從30.624元滑落到最低29.573元，盤中升值最高達1.157元，單日升幅逾3%。

1. 美元走弱！對台積電台幣營收造成不利影響

對於新台幣升值對公司獲利造成的影響。台積電在年報中指出，台積公司幾乎所有營收皆為美元計價，且超過一半以上的資本支出係以非新台幣支付，主要為美元、歐元以及日幣。因此，新台幣對這些貨幣的任何重大不利波動，尤其是美元對新台幣走弱，對台積公司以新台幣表達之營收及獲利可能造成不利影響。

舉例來說，根據台積電2024年營運結果，美元對新台幣每貶值1%，會造成台積電的營業利益率下降0.4個百分點。相反地，當美元相對其他主要貨幣大幅升值時，對台積電客戶及公司本身所提供之產品和服務需求可能會降低，並因此對台積電營收造成不利影響。

2. 利用外匯合約來規避匯率風險

再者，台積電使用外幣衍生性金融商品合約，包括遠期外匯合約或外匯交換合約等，及非衍生性金融工具，例如外幣借款等，來規避非新台幣計價之貨幣性資產與負債、國外營運機構淨投資以及部分預期交易可能產生之匯率風險。這些避險可減少資產及負債受匯率變動的影響，但無法完全消除。

3. 對普通股、ADR股價、現金股利都造成影響

此外，新台幣對美元的匯率變化也可能會對台積電普通股股價轉換成美元之價值、美國存託憑證之股價及新台幣現金股利轉換成美元後之價值產生影響。

台積電曾於4/17法說會預估，第二季營收將介於284億美元至292美元之間，約季增12.8%。若基於1美元兌換32.5元新台幣的匯率假設，預期毛利率將介於57%~59%之間，營業利益率則介於47%~49%之間。

不過，今日新台幣兌美元匯率最低已來到29.573元，與法說會提供的匯率數字足足相差2.927元，升值幅度約9%，換算下來，將造成台積電的營業利益率下降3.6個百分點，可謂影響非常巨大。