中東衝突局勢布局 專家：債市策略性窗口浮現

以色列近期對伊朗軍事設施發動攻擊，推升油價並導致股指期貨下跌。面對地緣政治風險再度升溫，安盛投資管理核心投資部投資總監 Chris Iggo 表示，若中東局勢持續惡化，並推高能源價格，恐對全球宏觀經濟構成衝擊。若數據走勢促使聯準會啟動降息，債券將成為更具吸引力的避險選擇。從配置角度而言，今年夏季或可視為債市表現優於股市的策略性窗口。

儘管市場普遍關注成長放緩的可能性，但目前資產價格的反應顯得過於樂觀。 Chris Iggo 指出，根據市場預估，聯準會今年下半年僅可能進行一次25個基點的降息，顯示投資人尚未充分意識潛在的經濟疲軟風險。與此同時，美股已重返歷史高位，反映市場信心仍然強勁，但同時凸顯估值偏高所帶來的潛在危機。

Chris Iggo 認為，若未來經濟數據進一步走弱，對聯準會構成降息壓力，債券市場仍有上行空間。在關稅政策、財政預算談判、通膨走勢與地緣衝突影響下，市場波動可能在未來數週進一步擴大，而目前估值偏高的股票市場將成為首波衝擊對象。

相對而言，若數據走勢促使聯準會啟動降息循環，債券將成為更具吸引力的避險選擇。從配置角度而言，今年夏季或可視為債市表現優於股市的策略性窗口。

雖然全球經濟尚未進入危機階段，但市場對於財政情勢惡化的反應可能異常迅速。當前投資環境下，結構性風險與景氣循環風險必須同步納入評估。長期而言，債券殖利率可能維持在高位，但一旦經濟風險升高、貨幣政策轉向寬鬆，債市仍具備階段性反彈的潛力。在這個充滿不確定性的階段，股票市場虧損風險明顯高於債券，與其在股市中承擔更大損失，不如審慎轉向債市配置。