中國庫存房多到可賣超過5年！　購房族群萎縮拖累經濟成長

房市低迷持續拖累中國經濟，儘管北京對房地產企業祭出「續命」措施，減少金融系統危機的擔憂，但關鍵的房地產銷售額下滑，以及市場庫存住宅超過年銷量5倍，可能成為中國經濟的絆腳石。

中國國家統計局週一（5/19）公布最新數據顯示，中國北京、上海、廣州、深圳等一線城市4月份新建商品住宅銷售價格年減2.1％，二手住宅銷售價格則年減3.2％。截至4月，中國全年房地產開發投資近2.8兆元人民幣，年跌10.3％。

2023年中國房產巨頭恒大集團爆發債務危機後，外資出現撤離中國的動向，北京政府於2024年秋季決定祭出財政手段，強化對房地產市場的支援，金融系統危機的擔憂有所減退。

但《日經新聞》觀察發現，由中國銀行股構成的香港市場「恒生中國內地銀行指數」目前明顯呈上升趨勢，而「恒生中國內地地產指數」較2019年底下降8成。投資人認為，為防止交易方的連鎖破產等危機，房地產企業只是被「續命」。

報導指出，房地產企業的主要債權人銀行與房地産股的關聯性減弱，但房地產市場的風險依然存在。相關企業一方面在香港面臨債權人的追討，另一方面在中國「僵屍化」，繼續出售庫存房產。

日本智庫瑞穗研究技術（Mizuho Research & Technologies）推算，2024年中國住宅庫存面積為約44億平方公尺，是年銷售面積的5.4倍。智庫首席經濟學家月岡直樹警告，隨著中國人口減少，25至34歲的購房群體將不斷萎縮，坦言無法預測實際需求將減少到何種程度。

如果庫存水準居高不下，房價將會不斷下跌。報導指出，房地產被認為在中國的家庭資產中占比約5成，資產價格下跌造成消費意願降低的「負資產效應」很有可能導致通縮壓力增強。