上調台積電全年營收預估! 外資:3/5奈米漲5%、CoWoS 漲3成。資料照
台積電改寫最強6月,6月營收2078億元、年增3成、月減9.5%,第二季達高標。趕在法說前,海通證券表示,在3奈米、5奈米產用率走強,55奈米、65奈米復甦帶動,且台積電明年1月將拍板漲價,預估3奈米、5奈米看漲5%、蘋果訂單漲約3%,CoWoS 調漲10-30%。因此上調今年營收成長預期至28%,將目標價調升至1290元。
在台積電資本支出規劃,海通證券指出,預估台積電今年資本支出為 315 億美元,2025、2026 年的資本支出為 370 億美元、400 億美元,略高於市場預期,這主要是2奈米將在2025 年中啟動,早於市場預期,2025 年底產能將達到每月35-40K。
至於市場關注價格調漲,海通證券指出,鑒於電費、設備轉換導致成本上升,以及先前較低的3奈米定價,毛利率是要關注的重點。但預計台積電將法說會中進一步釋出定價能力,其中,3奈米、5奈米將看漲5%、但蘋果訂單漲價約3%,CoWoS 漲價10-30%。 3 奈米獲利稀釋將持續到 2025 年。由於2奈米定價較高,獲利較高,而且一旦3奈米的攤薄減少,毛利率有望明顯回升。