瑞銀：2035 年全球人形機器人將逾200萬台

輝達執行長黃仁勳預告下個AI應用將是機器人產業。瑞銀證券釋出對人形機器人的最新看法。瑞銀證券中國機械行業分析師王斐麗表示，基準情景是 2035 年全球人形機器人數量將超過200萬台，到 2050 年將超過3億台，對應2035 年/2050 年全球潛在市場空間為 300-500 億美元/1.4-1.7萬億美元，形成一個涵蓋零組件和 OEM、軟體和資料、生產和服務的生態系統。


王斐麗指出，商業化將首先在工業場景（如特定區域的物體搬運）和服務場景開啟，到2030年，63%的應用場景應該仍會是工業場景，且半數以上的機型仍將是非雙足人形機器人。

為了充分發揮人形機器人的潛力，它們最終需要成為家用消費產品，並且要發展出類人形態的人形機器人（配備雙臂的上半身、靈巧手和雙足下半身）才會成為主流。

王斐麗說明，由於更好的規模經濟和供應鏈的改善，人形機器人的銷售價格和使用成本（例如，硬體維護和軟體升級費用）可能會在未來20多年內下降70%以上。這應該會刺激需求，尤其是消費者的需求，因為消費者比企業客戶對價格更敏感，並創造新的銷售機會。自動化元件（例如，滾柱絲杠、諧波減速器、感測器、執行器）和稀土行業將是主要受益者。

瑞銀證券的基準情景假設，到2050年人形機器人需求估計為8600萬台，這相當於全球自動化/稀土銷售額增加約4000 億美元/70億美元，大約是這兩個行業2024年銷售額的4倍/2倍。

此外，人形機器人也可能對電池和半導體行業產生有意義的影響，到2050年，人形機器人帶來的增長將使全球電池/半導體行業的銷售額比2024年高出約23%/28%。

最初，上游標的或跑贏中游整機廠，但從長遠來看，行業最終可能會由中游主導。