國泰金程淑芬：明年台股炒作題材要當心了 示警台灣最大系統風險就是台積電

國泰金今年上半年台灣GDP達4.5%，但預估因基期影響，明年台灣GDP將降至2% ，股市作為經濟櫥窗，市場擔憂台股25000點恐在今年第四季拉回。國泰金投資長程淑芬今天表示，明年GDP２％仍屬健康，以台股16倍本益比來看，沒有特別便宜或太貴，但炒作或題材性個股需檢視續航力。

台股25000點持續攻堅，但短線過熱訊號顯現，今天(9/15)台股走勢放緩，收盤下跌117點，跌幅0.46%，以25,357點作收，成交量降至3,974億元。

程淑芬指出，台股沒有特別便宜也沒有太貴，布局2026年投資人需要專心看一下，手中投資偏炒作型或是題材型的公司，其相關利多是否在2026年能看得到。

程淑芬也指出，台灣和台股產業有集中化的問題，如果企業還有10%成長， 在回檔之際，具備結構性成長個股，像是高股息、 永續轉型等題材，會吸引投資人布局買進。

對於台灣人均GDP首度超越韓國，是否只靠AI是否也帶來隱憂，國泰金與台大產學合作計畫協同主持人徐之強表示，不能只看分子，分母是下跌，第一個隱憂是台灣少子化，第二個問題是產業集中度太高。 如果未來景氣放緩，AI投資過剩，台灣受到衝擊也會最大。

徐之強示警，台積電對台灣很重要，但台灣不能只有台積電，如果以台股和台積電波動性比重來看，台積電幾乎是台灣的系統性風險。