對等關稅衝擊！仲量聯行：首季商用不動產交易動能降溫 反轉恐在下半年

受美國經貿政策變數與全球經濟不確定性影響，國內商用不動產及土地交易買氣似乎受到影響，仲量聯行董事總經理侯文信今（4/8）日表示，總額達新台幣812億元，相較去年同期整體交易量下降 4.7%，交易動能主要由大型個案支撐，使季增幅維持10.8%的走向，整體市場活絡度顯得不足，預期受到基本面影響及關稅政策持續發酵，第二季將出現量縮，恐怕到下半年才有機會出現反轉。

仲量聯行統計，自去年第4季起，交易筆數已呈現下滑趨勢，今年首季交易筆數更較上季下滑34%，呈現負成長趨勢，其中，土地交易筆數季減46%，商用不動產交易筆數也出現17%的跌幅。在商用不動產市場，第1季累計交易總額達383億元，較去年同期成長6%、季增18%，尤其廠辦資產交易規模擴張較大，超過9成交易量來自雙北地區，交易規模季增17%。



在土地市場部分，首季累計成交總額達429億元，年減12.8%、季成長5.4%，本紀交易量仍以住宅土地占比 64%最多，在市場普遍觀望的氛圍下，具備充裕資金的大型建商逆勢布局，特別關注長期發展潛力高的地區，本季平均土地交易規模為去年同期近3倍，也較前一季擴大近2倍，顯示大型建商持續看好未來市場前景。

侯文信指出，觀察投資型買家在本季市場扮演重要角色，交易額占比提升至25%，其中，樂富一號不動產投資信託基金（樂富R1）以約77億元收購外資持有的台茂購物中心部分產權，成為推升投資型買家交易量的關鍵案例；而自用型買家以科技業為主，占比較去年下降19個百分點，降至48%，反觀零售業自用買家占比提升至 26%，包括統一超商以43億元購買內湖V-Park C棟廠辦，及恆隆行以10.5億元購買國揚洲際企業總部。

侯文信說明，首季資本市場買氣減弱，整體土地交易量較去年減少，雖有大型交易支撐，但整體買氣趨於保守，市場交易動能仍顯疲弱，商用不動產與土地交易的平均規模擴大，反映市場熱度主要集中於具資本優勢的企業與投資人，但整體市場活絡度不足，投資態度轉趨謹慎。



近期美國宣布調升對等關稅政策，對全球經濟產生顯著衝擊，進一步影響台灣資本市場表現，對伺服器、顯卡、網通設備、汽車零組件與傳統製造產業的影響最深，廠商後續產線具體調整策略，須等待談判協商後較為明朗，使得整體投資動能轉趨保守，有不少企業評估關稅較低的海外投資機會，負面效應將延續一季至兩季左右。

侯文信分析，整體政經環境出現轉變，雖然會出現危機，但也可能出現其他的契機，如有部分企業可能需要處理資產，若想要加速處分的速度，價格會出現彈性，未來一到兩季可說是汰弱換強的階段，評估最壞的情況是會落在第2季，恐怕要等到第3季或第4季之後，才會有不錯的物件出現；另外，政府有不錯的招商案，民間仍有投資意願。