輝達財報營收樂觀緩解中國市場憂慮　黃仁勳讚川普中東之行開創新局

人工智慧晶片大廠輝達（Nvidia）週三（5/28）公布截至4月27日的今年第一季財報，營收成長再創佳績，達69%。不過執行長黃仁勳仍警告，美中科技衝突中出現的新風險可能影響該公司業務。

輝達向美國證管會（SEC）提交的財報文件中，首次指出美國限制向中國開源AI模型供應晶片，可能損害該公司業務。這些開源模型包括深度求索（DeepSeek）、阿里巴巴「通義千問」（Qwen）等。

此外，美方禁止使用來自中國的車聯網技術，也可能影響輝達拚戰多年，直到近年才見起色的車用晶片業務。

路透社、彭博新聞報導，黃仁勳與分析師召開財報會議時，對於美國總統川普撤銷前總統拜登時期的晶片出口限制表示讚許。但輝達的財報文件也指出，未來取代該禁令的新規「可能對我們的產品或業務運作施加新的限制」。

黃仁勳也在電話會議中批評川普政府4月實施的新一輪出口限制措施。該措施禁止輝達銷售專為中國市場設計的H20降規版晶片。黃仁勳說，H20是輝達「通往全球成功的跳板」。

輝達表示，針對H20的出口限制讓該公司第一季營收成長減少25億美元，預計第二季營收成長還將因此減少80億美元。在出口禁令生效前，中國客戶搶購H20晶片，則為輝達創造了46億美元的營收。中國市場占輝達總營收12.5%。

黃仁勳指出：「問題不是中國會不會擁有AI，中國早就有了。問題是，中國這個世界上最大 AI 市場之一，是否會建立在美國的平台上。」他隨後補充：「AI 出口管制應該是要強化美國的平台，而不是把全球一半的AI人才推向我們的對手。」

黃仁勳說，讓中國的開源模型繼續在輝達的晶片上運作，能讓美國企業洞察全球AI產業的發展方向。

他說：「美國的平台必須成為開源AI模型的首選平台。這意味著我們應該支持與全球頂尖開發者合作，包括中國的開發者。」他強調，如果像DeepSeek和通義千問這樣的模型，在美國的基礎設施上才能以最佳狀態運作，對美國才是最有利的狀態。

黃仁勳也稱讚川普近日在中東的多項商業協議。他表示，川普「希望美國科技領先全球」，「他宣布的這些交易是美國的勝利（wins），能創造就業機會、提升基礎建設、增加稅收並降低貿易赤字。」

黃仁勳也表示，他認同商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）等多位美國官員提出的願景：把工廠帶回美國，並用機器人來營運。

黃仁勳說：「未來的工廠會高度電腦化，廣泛應用機器人技術。我們完全認同這個願景。」

預估第二季營收成長50%

儘管面臨美國政府管制，輝達預測今年第二季營收仍將達到450億美元（誤差正負 2%）。儘管較倫敦證券交易所集團（LSEG）統計的分析師平均預估值459億美元略低，仍比去年同期成長約50%。輝達稱，若無H20晶片出口限制，預計第二季還再增加80億美元。

輝達高層指出，該公司未來幾個月與台灣、沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國的潛在交易，總值可望高達數十億美元，分析師認為，美中貿易緊張的衝擊並不如想像中嚴重。

美國Running Point Capital 投資長舒爾曼（Michael Ashley Schulman）表示：「黃仁勳並未直接淡化在中國市場的損失，而是描繪成該公司超高速成長故事中，已知且可應付的小小減速。」