Q2全球布局　　聯博：鎖定非投等債與美股　搭選舉上漲行情

全球首季金融市場表現亮眼，美日均有10%以上報酬表現，面臨以色列伊朗衝突。展望後市，聯博投信表示，降息時點未定，企業獲利成長將左右股價動能，股市布局選股也選市，配置首選美股，搭上選舉年上漲行情，資訊科技如AI成長趨勢可望延續，防禦型題材如醫療保健類股，債市方面由利率可能維持高檔一段時間，預期年末展開降息，非投資債報酬也可能不輸給股市。

聯博集團收益總監葛尚‧狄斯坦費(Gershon Distenfeld)表示，全球經濟將會放緩，通膨會持續下降，消費支出支撐美國經濟韌性，但接下來可能轉弱，美國經濟將進入軟著陸。如果美國經濟急轉直下，可能會有2次降息，但如果經濟有撐，聯準會可能都不會降息，反而歐洲央行會成為領先聯準會前，率先降息的央行。
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展望第二季，狄斯坦費觀察機會與風險並存，若美國就業市場隨著移民人流增加而擴張，可望帶動景氣動能；而比預期還順暢的政治選舉週期，有助降低對經濟的衝擊。不過可能的風險包括通膨降溫停滯，那麼降息恐將不如預期；加上地緣政治動盪，建議目前可採中短天期為主的債券投資組合，以降低利率、通膨起伏對投資組合的影響。此外，更應以重視全球配置、納入多元債券的策略。

在股市策略方面，美股首季評價持續墊高下，投資人不禁開始居高思危。然而，聯博投信股票資深投資策略師蘇智蘋表示，美股目前出場有可能為時過早。1928年至今S&P 500指數平均牛市持續時間48個月、平均漲幅148%，平均熊市持續時間11月、平均跌幅31.7%，目前漲幅和持續時間距離歷史經驗皆有一大段距離。

不過，聯準會對降息時點仍曖昧不明，建議選股須以品質為上，在類股選擇方面，現階段可關注AI與落後補漲題材如醫療保健。而在AI的軍備競賽中，擁有算力就代表絕對優勢，又以美國佔有主導地位。至於醫療保健產業方面，由於肥胖問題為聯合國公認的重大疾病，減肥藥市場長期成長可期，也為醫療類股帶來新的成長題材。

此外，相較其他市場需更重視進場時點，美股預測市場風險較低，也更具韌性與長線成長動能，加上總統選舉年股市上漲機率相對較高，投資人可適時參與總統大選行情。