臻鼎估Q4登高峰! 明年成長關鍵年AI伺服器營收放大

PCB 大廠臻鼎第三季每股盈餘2.46元，前三季每股獲利3.79元，展望後市，臻鼎看好出貨旺季帶動，今年營收第四季將登高峰，更看好明年將成長關鍵年，四大應用將全面加速成長。積極佈局AI伺服器應用，提供Intelligent HDI (iHDI) 與 HLC 產品，以客戶下一世代平台為重點耕耘方向，明年AI伺服器營收將逐步放大，2027年將會倍數成長。

臻鼎第三季營收473.66億元，季增24.0%，年減6.4%，主要受匯兌因素影響。稅後淨利 23.92 億元，每股盈餘2.46 元。前三季營收1,256.52億元，年增8.8%，創下歷年同期新高，稅後淨利36.29億元，每股盈餘3.79元。

臻鼎今年第三季四大應用同步年增，其中IC載板年增30%，成長幅度最大。前三季毛利率
較去年同期年增0.3個百分點至18.5%，營業利益率較去年同期年增1.2個百分點至6.4%，營運
效率持續優化。

展望未來，臻鼎指出，第四季仍是客戶新品出貨旺季，出貨節奏正常，產能利用率將維持高檔。同時IC載板方面， 不僅BT載板下半年需求明顯成長，平均產能利用率達90-95%，且ABF載板來自大尺寸的營收貢獻逐漸上升，打樣數量亦大幅增加。預期第四季將符合過往季節性，站上今年高峰，帶動今年營收表現再創新高。

臻鼎看好明年將成長關鍵年，四大應用將全面加速成長。積極佈局AI伺服器應用，提供Intelligent HDI (iHDI) 與 HLC 產品，主要以客戶下一世代平台為重點耕耘方向，預期明年AI伺服器營收將逐步放大，2027年將會倍數成長。

IC載板方面，明年上半年將啟動秦皇島廠區BT載板擴產，以滿足客戶需求，另外隨著ABF載板AI 算力相關大尺寸產品打樣數量大幅增加，預期2026年營收貢獻將逐季大幅攀升。邊緣AI裝置方面，明年不僅AI 手機與摺疊機新品因產品設計更複雜、規格升級，單機板價值（dollar content）將進一步提升，在AI眼鏡方面，隨著各大廠加速投入，相關營收明年將數倍成長。